所謂“能耗雙控”政策，是指能源消費強度和總量雙控的相關政策。據多位行業內人士透露，今年以來，對“能耗雙控”的考核一直比較嚴格，考核結果會作為當地領導班子的工作考評依據。今年一季度和半年度，國家發改委還發布了能耗強度降低進度目標預警等級和能源消費總量控制目標預警等級，被列為紅色的各個地區政府對本地區的高耗能企業的管控加碼得就會比較厲害。
國家發展改革委印發的《2021年上半年各地區能耗雙控目標完成情況晴雨表》顯示，在能耗強度降低方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇9個省（區）上半年能耗強度不降反升，被列為紅色的一級預警；在能源消費總量控制方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、云南、江蘇、湖北8個省（區）被列為紅色的一級預警。
化工行業影響幾何？
能耗雙控政策持續推進，對化工行業影響主要有以下三個方面：
第一，能耗雙控影響下，能耗強度控制一級預警的9個省（區）短期內存在降低能耗總量的壓力，短期對9個省（區）產能占比高的化工品種供給帶來沖擊，相關產品價格或將維持強勢。
第二，《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》等中長期措施將持續遏制“兩高”項目盲目發展，持續推進節能改造，降低能耗強度。我們認為未來“兩高”項目新增量獲批難度較大，且中小產能存在能耗強度不達標而關停的風險，未來“兩高”項目相關產品供給偏緊，能耗雙控壓力下，存在價格重估的可能。
第三：《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》指明未來將深化能源生產和消費革命，超額可再生電力消納量不納入總量考核，鼓勵可再生能源消費。我們認為云南、青海等地分別以水電、光伏等可再生能源為主，能耗總量考核有所優待，部分高能耗產品均有成本優勢，有望享受超額利潤。
限電=限產
目前江蘇、安徽等多地施行了新的尖峰電價，并進行了價格上調，未來或將有更多的地區受到影響。那么迎接化工企業的，一是限電限產，開工率受影響。二是電價、煤價、焦炭價格上漲，產品的成本增加。
